Der Name Rieden steht für eine baumlose freie Fläche, wie sie oft in Gewässernähe vorkommt, oder eine Rodung im Wald. Als Ortsname wird Rieden erstmals im Jahr 1316 erwähnt.

Die Sage vom Drachen, der von St. Mang besiegt wird (vgl. Roßhaupten), wird mit einer geringen Abweichung auch in Rieden erzählt. Drachensagen in Verbindung mit dem Hl. Magnus gibt es in 15 Orten im Allgäu.